¡Guau guau! Les traemos el informe sobre los futuros del café y el tipo de cambio para el período comprendido entre el 27 de octubre y el 2 de noviembre de 2025.

La semana pasada, ir al mercado me dio la sensación de estar dando un paseo y subiendo poco a poco una colina.
Wang comenzó la semana en 388,90 dólares el lunes, subió gradualmente a 389,60 dólares el martes y a 392,00 dólares el miércoles.
Y el sábado, el fin de semana terminó con un precio de cierre de $393.05 . ¡Eso representó un aumento del 1.07% en la semana!

Pero el día más emocionante fue el comienzo de la semana siguiente, ¡el lunes 3 de noviembre!
¡Subió a 408,69 dólares de golpe, un enorme aumento del +4,24% respecto al día anterior !
Es como cuando encuentras una pelota nueva que te encanta, y el mercado se vuelca en comprarla.

¿Por qué tienes tanta energía? Hasta tu perro lo nota.

Existen varias razones clave para este aumento.
Lo primero que hay que tener en cuenta es que las existencias certificadas por ICE han caído drásticamente .
Al 1 de noviembre, esa cifra había caído a 431.481 bolsas , el nivel más bajo en 1,75 años .
Era como si no quedaran bocadillos en el parque, y todo el mundo empezó a entrar en pánico, diciendo: "¡Tenemos que conseguir algunos rápidamente!"

A continuación, a Wang le preocupaba el clima en Brasil.
En la semana que finalizó el 24 de octubre, el estado de Minas Gerais registró tan solo 0,3 mm de lluvia, apenas el 1% del promedio .
Hacía muchísimo frío y las plantas de café estaban sedientas.
La semana siguiente (hasta el 31 de octubre) se registraron 33,4 mm de lluvia, lo que hizo que la temperatura volviera a bajar al 75% de la media , pero aún no es suficiente.

Y el arancel del 50% impuesto por Estados Unidos al café brasileño sigue teniendo un gran impacto.
Los aranceles han provocado que las exportaciones brasileñas a Estados Unidos se desplomen en más del 80% .
Este es un problema muy grave, porque aproximadamente un tercio del café que se consume en Estados Unidos proviene de Brasil, por lo que supone una gran presión sobre el suministro.

El 29 de octubre, el Senado de Estados Unidos aprobó una resolución para levantar los aranceles por una votación de 52 a 48 , pero los aranceles siguen vigentes.
Se rumorea que la reunión entre el presidente Lula y el presidente Trump podría conducir pronto a una resolución, pero la verdad es que no lo sabremos hasta que lo veamos.

Hay buenas y malas noticias.

Albricias:
La buena noticia es que está empezando a llover en algunas partes de Brasil.
Sin embargo, esto no significa que el problema esté completamente resuelto, sino que la situación está mejorando gradualmente.

La firma de análisis líder Volcafe también pronostica un déficit mundial de suministro de café arábica de 8,5 millones de sacos en el año fiscal 2025/26.
Este es el quinto año consecutivo de escasez de suministro, lo cual es un factor importante que sostiene los precios.

Las malas noticias (o más bien las preocupantes noticias):
El hecho de que el tema de los aranceles estadounidenses aún no se haya resuelto es una preocupación real.
No sé cuándo se resolverá, y puede que se prolongue durante mucho tiempo.

Además, según la NOAA, hay un 71% de probabilidad de que se produzca un fenómeno de La Niña entre octubre y diciembre .
Si esto ocurre, podría provocar una sequía extrema en Brasil, lo que podría afectar negativamente la cosecha de 2026/27.

El yen y el dólar estaban en modo "dólar alcista".

En el mercado de divisas, el USD/JPY fluctuaba entre los 153 yenes y los 154 yenes .
El yen se mantuvo relativamente estable, situándose en 154,18 yenes el 31 de octubre y en 153,99 yenes el 1 de noviembre.

El dólar ha estado un poco fuerte, lo que a veces puede suponer un obstáculo para los precios del café, pero esta vez las preocupaciones sobre el suministro fueron mayores, por lo que los precios subieron a pesar de la fortaleza del dólar.
¡Era como si avanzara con la cola moviéndose salvajemente incluso con viento en contra!

Ruta a pie de esta semana (puntos a tener en cuenta)

1. Negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y Brasil :
¡Este es el punto más importante! Si se eliminan los aranceles, los precios pueden bajar repentinamente, así que tengan cuidado.

2. Pronóstico del tiempo para Brasil :
Será fundamental ver si continúa lloviendo. Consultaré los informes de Somar Meteorologia y Climatempo cada semana.

3. Tendencias del inventario de ICE :
Ya ha caído a su nivel más bajo en 19,5 meses, por lo que será interesante ver si continuará cayendo o se recuperará.

4. Datos de exportación de Vietnam :
Las exportaciones de café robusta de Vietnam están en aumento, por lo que será interesante ver cómo afecta esto al mercado del arábica.

5. Informes clave de analistas :
Asegúrate de consultar los últimos informes de Volcafe, Rabobank y StoneX. Noviembre es el mes en que se publican las nuevas previsiones de producción, así que presta mucha atención.

Predicciones para la próxima semana (con la intuición de mi perro a pleno rendimiento)

Mmm, esta es difícil... pero, para ser honesto, ¡sigo siendo optimista a corto plazo !

[Escenario alcista (probabilidad en torno al 60%)]
Si el problema de los aranceles no se resuelve pronto y las acciones de ICE siguen bajando, el precio podría subir a alrededor de 410-425 dólares .
En particular, si las precipitaciones en Brasil disminuyen de nuevo o aumentan las preocupaciones sobre el fenómeno de La Niña, los precios podrían dispararse.

Técnicamente, habiendo superado el hito psicológico de los 400 dólares en el gráfico semanal, el próximo objetivo está en torno a los 420 dólares .
Si logramos superar este obstáculo, parece que podremos apuntar aún más alto.

[Escenario bajista (probabilidad en torno al 40%)]
Si Estados Unidos y Brasil acordaran repentinamente eliminar los aranceles, los precios podrían caer a alrededor de 380-390 dólares .
Se trata de una situación extraña en la que los precios caen a pesar de las buenas noticias, pero el mercado ya ha tenido en cuenta los problemas de suministro, por lo que a veces los precios bajan cuando se resuelve el problema.

Además, si Brasil continúa recibiendo suficientes lluvias y mejoran las perspectivas de la cosecha 2026/27, esto también podría hacer bajar los precios.

[Perspectivas del tipo de cambio]
Prevemos que el par USD/JPY se mueva en el rango de 152 yenes a 156 yenes .
Fluctuará en función de los indicadores económicos estadounidenses y de la política monetaria del Banco de Japón, pero a menos que haya sorpresas importantes, es probable que se mantenga relativamente estable.

[Último consejo del perro]
Ahora mismo hay cierta tensión en el mercado, como cuando de repente te encuentras con un perro grande mientras das un paseo.
El principal problema de la inseguridad en el suministro sigue presente, por lo que debemos tener cuidado con las fluctuaciones repentinas de los precios.

Si opera a corto plazo, una buena estrategia podría ser comprar cuando caiga por debajo de los 390 dólares y asegurar algunas ganancias cuando supere los 420 dólares .
Creo que sería una buena idea para los inversores a largo plazo esperar a que se resuelva el problema de los aranceles y luego comprar cuando el precio baje al rango de los 380 dólares .

Pero no debemos olvidar que el mercado del café puede fluctuar drásticamente con noticias inesperadas.
Por lo tanto, es importante mantener el tamaño de su posición adecuado y establecer correctamente su límite de pérdidas.

¡Invierte bajo tu propio riesgo, ten cuidado y mueve la cola!

---

[Fuente de datos]
- Futuros de ICE: Datos de inventario certificados
- Somar Meteorologia / Climatempo: datos meteorológicos brasileños
- Trading Economics / Investing.com: Datos de precios
- Barchart / Nasdaq: Análisis de mercado
- Volcafe / Rabobank / StoneX: Informe de analistas
- Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA): Datos de previsión de producción
- Organización Internacional del Café (OIC): Datos de importación y exportación